Fonds mutuels vs FNB Le choix entre un fonds commun de placement et un fonds négocié en bourse (FNB) pourrait sembler une décision difficile, mais ce ne devrait pas être le cas. Si vous avez les bonnes informations, ce sera une décision beaucoup plus facile que vous avez probablement imaginé. Principales différences Les fonds communs de placement ont été autour de beaucoup plus longtemps que les FNB et ils n'ont pas beaucoup changé au fil des ans. L'objectif principal est un retour lent et régulier grâce à la diversification. Un FNB suit une industrie, une marchandise. La monnaie, etc. Il peut y avoir de nombreuses participations dans le FNB, mais chaque holding tombe dans la même catégorie, ce qui signifie qu'il n'y a pas autant de diversification que dans un fonds commun de placement. L'avantage est que vous pouvez voir des retours beaucoup plus rapides. (Pour plus de détails, voir: Introduction à la diversification de l'investissement.) L'investissement minimal pour de nombreux fonds communs de placement est de 10 000, mais vous pouvez trouver des minimums qui sont de plus en plus bas. Les fonds communs de placement sont évalués une fois par jour lorsque le marché se ferme et les transactions doivent être traitées directement par le biais du fonds commun de placement. Avec un FNB, il n'y a pas d'investissement minimum. D'un point de vue technique, l'investissement minimum est le coût d'une action d'un ETF trades comme un stock. Depuis un ETF trades comme un stock, le prix change tout au long de la journée. Cela signifie également que vous savez où vous en êtes avec votre investissement en temps réel. À l'inverse, un fonds commun de placement offre habituellement une présentation mensuelle ou trimestrielle (et avec un décalage) des portefeuilles de portefeuille. En outre, avec un fonds commun de placement, vous ne pouvez pas utiliser des ordres de marge ou de limite. Toutefois, ne pas avoir la possibilité d'utiliser la marge peut être considérée comme positive car elle élimine un risque potentiellement dangereux. Un autre avantage est que l'investissement d'un fonds commun de placement ne nécessite pas un compte de courtage. Cela dit, presque tous les investisseurs ont accès à un compte de courtage dans le monde d'aujourd'hui. Jusqu'à ce point, il pourrait sembler comme si un ETF est une meilleure option d'investissement, mais theres plus à l'histoire. Lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement, il n'ya pas de frais de négociation à affronter. Ceux-ci peuvent s'ajouter. Par exemple, si vous êtes en moyenne en dollars sur un ETF et que votre capital alloué pour cet investissement est de 1 000 ou moins, ces frais vont jouer un rôle important et réduire votre rendement potentiel. Un autre négatif avec un ETF est le spread bid-ask. Ce qui est inévitable. Afin de limiter ce coût, assurez-vous de négocier des ETF qui sont très liquides. Pour ce faire, il suffit de chercher des ETF qui ont un volume élevé de transactions quotidiennes moyen. Un bon point de départ est avec un minimum d'un million d'actions négociées quotidiennement. Les FNB ont généralement des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement. Mais attention aux ETFs à effet de levier. Qui amplifient les rendements ou les pertes. Si vous combinez ce facteur avec un ratio de frais plus élevé que le ratio moyen des frais de l'ETF de 0,46, vous pourriez vous retrouver dans un tourbillon de blessure dans l'ordre court. Sauf si vous êtes un trader expérimenté, son meilleur pour éviter les ETFs à effet de levier. (Pour en savoir plus, consultez: Prêtez une attention particulière à votre ratio de frais de fonds). La seule catégorie gérée activement qui surperforme de façon constante le marché est des actions à petite capitalisation. Les petits casquettes sont également très risqués et très récompensés. Afin de maximiser votre potentiel, vous auriez besoin d'embaucher quelqu'un pour faire la recherche. Avec les stocks à grande capitalisation, le public dispose d'un plus grand nombre d'informations. Plus important encore, les stocks à grande capitalisation sont de plus grands navires à tourner sur les marchés baissiers. Et ils offrent une forte génération de flux de trésorerie, dividendes. Les rachats d'actions et la tranquillité d'esprit. Avec ces facteurs à l'esprit, l'investissement passif dans un FNB qui suit quelque chose comme des biens de consommation de base ou de grandes capitalisations avec la croissance des dividendes serait simple. Vous devriez toujours déterminer où un marché spécifique a été dirigé sur votre temps d'investissement, mais cela plus facile que vous pensez (la plupart du temps). Le facteur fiscal Lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement, les impôts encourus à la suite de la vente d'actions doivent être payés à la fin de l'année. Vous devez également tenir compte des gains intégrés. Cela signifie que vous pourriez devoir des impôts même si le fonds mutuel a perdu de l'argent depuis que vous avez investi. Toutefois, ne pas tenir compte du facteur d'impôt si vous achetez un fonds commun de placement pour un 401 (k) ou un compte de retraite individuelle (IRA). Avec un ETF, les impôts sont basés sur votre base de coûts. (Pour en savoir plus, consultez: Fonds communs de placement qui réduisent vos impôts.) La ligne de fond Toujours pas sûr qui est une meilleure option C'est parce que l'un n'est pas mieux que l'autre. Votre décision devrait être basée sur vos objectifs d'investissement. Si vous avez un plan de jeu à long terme, envisager un fonds commun de placement. Si vous êtes un commerçant actif ou un investisseur impliqué, envisager un ETF. Les fonds négociés en bourse (ETFs) ont été décrits comme les nouveaux enfants sur le bloc d'investissement, mais aujourd'hui ils sont Donnant des fonds communs traditionnels une course pour leur argent. Les FNB et les fonds communs de placement sont des choix viables pour les investisseurs. Mais, avec de nombreux fonds communs de placement et des ETF disponibles sur le marché, il est important pour les investisseurs de se familiariser avec les différences entre les produits pour s'assurer qu'ils prennent des décisions d'investissement appropriées. Bien que les fonds communs de placement et les FNB partagent des caractéristiques similaires, il existe des différences entre les deux que les investisseurs doivent prendre en considération au moment de décider lequel utiliser. Continuez de lire pour en savoir davantage. (Voir aussi Investissement dans des fonds négociés en bourse) Structure juridique des fonds Les fonds communs de placement et les FNB peuvent varier en fonction de leur structure juridique. Les fonds communs de placement peuvent généralement être répartis en deux types. Ces fonds dominent le marché des fonds communs de placement en termes de volume et d'actifs sous gestion. Avec des fonds ouverts, les achats et les ventes d'actions de fonds ont lieu directement entre les investisseurs et la société de fonds. Il n'y a pas de limite au nombre d'actions que le fonds peut émettre à mesure que davantage d'investisseurs investissent dans le fonds, plus d'actions sont émises. Les règlements fédéraux exigent un processus d'évaluation quotidien, appelé marquage sur le marché. Qui ajuste ensuite les fonds par action pour tenir compte des variations de la valeur du portefeuille (actif). La valeur des actions individuelles n'est pas affectée par le nombre d'actions en circulation. Ces fonds émettent seulement un nombre précis d'actions et n'émettent pas d'actions nouvelles à mesure que la demande des investisseurs augmente. Les prix ne sont pas déterminés par la valeur liquidative du fonds, mais sont déterminés par la demande des investisseurs. Les achats d'actions sont souvent effectués à prime ou à escompte par rapport à la valeur liquidative. Structure juridique des FNB Un FNB aura l'une des trois structures suivantes: Fonds commun de placement à capital variable négocié en bourse Ce fonds est enregistré aux termes des SEC (en anglais seulement) Investment Company Act de 1940. par lequel les dividendes sont réinvestis le jour de la réception et payés aux actionnaires en espèces chaque trimestre. Le prêt de titres est autorisé et les produits dérivés peuvent être utilisés dans le fonds. Les UIT négociés en bourse sont également régis par la Investment Company Act de 1940, mais doivent tenter de reproduire intégralement leurs indices spécifiques, limiter les placements en une seule émission à 25 ou moins et fixer des limites de pondération supplémentaires pour les fonds diversifiés et non diversifiés. Les UIT ne réinvestissent pas automatiquement les dividendes, mais versent des dividendes en espèces chaque trimestre. Quelques exemples de cette structure incluent QQQQ et Dow DIAMONDS (DIA). Ce type de FNB ressemble beaucoup à un fonds à capital fixe mais, contrairement aux FNB et aux fonds communs de placement fermés, un investisseur détient les actions sous-jacentes des sociétés dans lesquelles le FNB est investi, y compris les droits de vote associés à l'actionnaire . La composition du fonds ne change pas les dividendes ne sont pas réinvestis mais sont plutôt payés directement aux actionnaires. Les investisseurs doivent négocier des lots de 100 actions. Les certificats de dépôt de la société holding (HOLDR) sont un exemple de ce type d'ETF. Processus de négociation Les ETF offrent une plus grande souplesse que les fonds communs de placement quand il s'agit de négociation. Les achats et les ventes ont lieu directement entre les investisseurs et le fonds. Le prix du fonds n'est pas déterminé avant la fin du jour ouvrable. Lorsque la valeur liquidative est déterminée. Un ETF, par comparaison, est créé ou racheté en grands lots par des investisseurs institutionnels et les actions commercent tout au long de la journée entre investisseurs comme un stock. Comme un stock, les ETF peuvent être vendus à découvert. Ces dispositions sont importantes pour les commerçants et les spéculateurs. Mais de peu d'intérêt pour les investisseurs à long terme. Mais, étant donné que les FNB font l'objet d'un prix continu sur le marché, il est possible que les transactions aient lieu à un prix autre que la VNI réelle, ce qui peut donner lieu à des arbitrages. En raison de la nature passive des stratégies indexées, les dépenses internes de la plupart des FNB sont considérablement inférieures à celles de nombreux fonds communs de placement. Sur les plus de 1 900 ETF disponibles, les ratios de frais variaient d'environ 0,10 à 1,25. Par comparaison, les frais de fonds les plus bas varient de 0,01 à plus de 10 par année pour les autres fonds. (Voir aussi: cesser de payer des frais élevés) Une autre dépense qui doit être considérée est les coûts d'acquisition de produits. si seulement. Les fonds communs de placement peuvent souvent être achetés à la VNI, ou dépouillés de toute charge. Mais beaucoup (ils sont souvent vendus par un intermédiaire) ont des commissions et des charges qui leur sont associées, certaines d'entre elles atteignant 8,5. Les achats de l'ETF sont gratuits. Dans les deux cas, les frais de transaction supplémentaires sont habituellement évalués, mais la tarification dépendra en grande partie de la taille de votre compte, de la taille de l'achat et du barème de prix associé à chaque société de courtage . Les clients des conseillers qui détiennent des comptes institutionnels pour leurs clients tendent à bénéficier de coûts de négociation plus bas, souvent aussi bas que 9,95 par achat du FNB ou 20 pour les fonds communs de placement. Des considérations de coût supplémentaires devraient être données si vous prévoyez d'utiliser une moyenne en dollars pour acheter dans les fonds ou les FNB, car la fréquente négociation des FNB pourrait augmenter considérablement les commissions, compensant les avantages résultant de la baisse des frais. Avantages et inconvénients fiscaux Les FNB offrent des avantages fiscaux aux investisseurs. En tant que portefeuilles gérés de façon passive, les FNB (et les fonds indiciels) ont tendance à réaliser moins de gains en capital que les fonds communs de placement gérés activement. Les FNB sont plus efficaces sur le plan fiscal que les fonds communs de placement en raison de la façon dont ils sont créés et rachetés. Par exemple, supposons qu'un investisseur rachète 50 000 d'un fonds Standard Standard ampères Poors 500 (SampP 500). Pour payer cela à l'investisseur, le fonds doit vendre 50 000 actions. Si des stocks appréciés sont vendus pour libérer de l'argent pour l'investisseur, alors le fonds capte ce gain en capital, qui est distribué aux actionnaires avant la fin de l'exercice. En conséquence, les actionnaires paient les impôts pour le chiffre d'affaires dans le fonds. Si un actionnaire du FNB souhaite racheter 50 000, le FNB ne vend aucun stock dans le portefeuille. Il offre plutôt aux actionnaires des rachats en nature qui limitent la possibilité de verser des gains en capital. La liquidité est généralement mesurée par le volume quotidien des transactions, qui est généralement exprimé par le nombre d'actions échangées par jour. Les titres négociés en bourse sont illiquides et ont des spreads et une volatilité plus élevés. Lorsqu'il y a peu d'intérêt et de faibles volumes de transactions, l'écart augmente, ce qui amène l'acheteur à payer une prime de prix et oblige le vendeur à obtenir un rabais de prix pour obtenir le titre vendu. ETFs, pour la plupart, sont à l'abri de cela. La liquidité de l'ETF n'est pas liée à son volume de transactions quotidien, mais plutôt à la liquidité des titres compris dans l'indice. (Voir aussi: Plonger dans la liquidité financière) Les FNB à indice large ayant des actifs et un volume de transactions significatifs ont de la liquidité. Pour les catégories étroites de l'ETF ou même pour des produits spécifiques à un pays qui ont des quantités relativement petites d'actifs et qui sont peu échangés, la liquidité de l'ETF pourrait se tarir dans des conditions de marché sévères, donc vous voudrez peut-être éviter les ETFs qui suivent des marchés Peu de titres sous-jacents ou de petites capitalisations boursières dans l'indice respectif. Survivabilité du FNB Une contrepartie avant d'investir dans des FNB est le potentiel que les sociétés de fonds vont déchirer. À mesure que davantage de fournisseurs de produits entreront sur le marché, la santé financière et la longévité des sociétés commanditaires joueront un plus grand rôle. Les investisseurs ne devraient pas investir dans les FNB d'une société susceptible de disparaître, ce qui oblige à une liquidation imprévue des fonds. Les résultats pour les investisseurs qui détiennent de tels fonds dans leurs comptes imposables pourraient être un événement taxable non souhaité. Malheureusement, il est presque impossible de mesurer la viabilité financière d'une start-up ETF entreprise, comme beaucoup sont privés. En tant que tel, vous devez limiter vos investissements ETF à des fournisseurs solidement établis ou dominateurs de marché pour jouer en toute sécurité. La ligne de fond Au fur et à mesure que les produits sont déployés, les investisseurs ont tendance à bénéficier de choix accrus et de meilleures variations de la concurrence entre les fournisseurs en termes de produits et de prix. Il est important de noter les différences entre les FNB et les fonds communs de placement, et comment ces différences peuvent avoir une incidence sur vos résultats et vos processus d'investissement.
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